Cpi ảnh hưởng như thế nào đến giá cổ phiếu
|
Đồng đô la Mỹ đã tạo ra rất nhiều áp lực lên các cặp tiền khác trên thị trường trong tuần này. Điều này càng làm cho sự không chắc chắn về kết quả của Chỉ số giá tiêu dùng CPI được công bố ngày hôm nay; đã ngăn cản các nhà đầu tư đưa ra các quyết định quan trọng đối với các cặp tiền khác. Chỉ số đô la đã tăng mạnh trong tuần này, với mức tăng đáng kể 1,2%, đưa giá lên 103,5 trong phiên giao dịch châu Á hôm nay. Đây chắc chắn là mức tăng lớn nhất của đồng USD trong hai tháng qua.
Các nhà phân tích tin rằng đây chỉ có thể là sự khởi đầu của một giai đoạn thống trị mới của đồng đô la nếu báo cáo CPI được công bố trong phiên New York ngày hôm nay. Việc giảm xuống dưới mục tiêu sẽ buộc Fed phải có lập trường diều hâu hơn vào tuần tới trong phiên họp của Fed để tiếp tục tăng lãi suất. Trong tuần này, nhiều loại tiền tệ được ghép nối với USD đã bị đẩy lùi về mức thấp trước đó. Ví dụ, EURUSD đã kiểm tra lại mức thấp nhất mọi thời đại mới vào ngày hôm qua là 1.06100. Điều tương tự cũng được áp dụng cho GBPUSD, giảm xuống 1,24790 trong phiên giao dịch châu Á hôm nay. Vàng và bạc đã được ném vào một thị trường khác nhau trong hai ngày qua, với vàng dao động trên 1840 và bạc ở mức 21,640. Thị trường chứng khoán và tiền điện tử cũng đi xuống do các nhà đầu tư háo hức hướng dẫn nguồn vốn của họ một cách an toàn khi đối mặt với sự không chắc chắn hiện tại. Tìm hiểu về chỉ số CPI và tác động của nó đối với thị trườngChỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi của giá hàng hóa và dịch vụ được cung cấp cho người tiêu dùng. Dữ liệu hàng tháng này của Cục Thống kê Lao động giúp xác định tỷ lệ lạm phát tổng thể. Kết quả của báo cáo này rất quan trọng vì số đọc cao hơn cho thấy lạm phát vẫn chưa được kiềm chế. Do đó, bất kỳ sự gia tăng nào nữa từ dữ liệu này sẽ thúc đẩy Fed tăng lãi suất mạnh mẽ hơn trong phiên họp tiếp theo của Fed vào tuần tới. Lần đọc trước cho dữ liệu này là 0,3%, trong khi dự báo là 0,7%. Chỉ số cao hơn sẽ có nghĩa là đồng đô la giảm giá tạm thời cho đến cuộc họp tiếp theo của Fed. Họ sẽ được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất để đồng đô la đứng vững trở lại. Thêm vào đó là CPI cốt lõi, cũng sẽ được đưa ra cùng với nó. Chỉ số CPI cốt lõi đo lường sự thay đổi trong giá hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng, không bao gồm thực phẩm và năng lượng. Dữ liệu sau này được chú ý nhiều hơn vì nó bao gồm phần quan trọng hơn của báo cáo CPI và đóng vai trò là điểm chính để xác định tỷ lệ lạm phát gia tăng. Dự báo cho dữ liệu này là 0,5%, trong khi lần đọc trước là 0,6%. Dữ liệu CPI sẽ có ảnh hưởng gì đến giá cả Hàng hóa và Tiền điện tử?Theo dự đoán, kết quả của dữ liệu CPI sẽ tạo ra sự biến động đáng kể trên thị trường hiện nay. Đọc cao hơn từ dữ liệu này cho thấy lạm phát vẫn đang tăng lên chứ không giảm đi. Điều này sẽ đẩy các nhà đầu tư trở lại chế độ chấp nhận rủi ro để đầu tư vào tiền điện tử và cổ phiếu. Đồng đô la suy yếu mới nổi sẽ có lợi cho Vàng và Bạc, hai hàng hóa chính. Lạm phát là sự tăng mức giá chung một cách liên tục của hàng hóa và dịch vụ theo thời gian và sự mất giá trị của một loại tiền tệ nào đó. Khi mức giá chung tăng cao, một đơn vị tiền tệ sẽ mua được ít hàng hóa và dịch vụ hơn so với trước đây, do đó lạm phát phản ánh sự suy giảm sức mua trên một đơn vị tiền tệ. Các mức độ lạm phátLạm phát được phân thành ba cấp: Lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã và siêu lạm phát.
Mối quan hệ giữa lạm phát và thị trường chứng khoánMột ví dụ chứng tỏ sự tương quan giữa thị trường chứng khoán và tỷ lệ lạm phát, chúng ta hãy cùng nhìn biểu đồ của VN-Index từ năm 2002 – nay và những tác động của chỉ số CPI tới chứng khoán là như thế nào. CPI năm 2008 đạt mức cao nhất, thị trường chứng khoán cũng tạo đỉnh và rơi vào chu kỳ giảm sốc. 2009, lạm phát được khống chế thành công, CPI ở mức thấp nhất khiến cho kinh tế vĩ mô ổn định và chứng khoán tăng lại. Năm 2011, lạm phát tăng trở lại khiến cho chứng khoán tiếp tục giảm trở lại. Năm 2015, lạm phát thấp kỷ lục, chứng khoán tăng mạnh mẽ. Nhìn vào mối tương quan giữa tình hình lạm phát và thị trường chứng khoán Việt Nam những năm vừa qua, có thể nhận thấy: khi lạm phát tăng ở mức độ vừa phải kết hợp với việc cung tiền tăng mạnh và mở rộng chi tiêu của chính phủ, hệ quả sẽ khiến cho thị trường chứng khoán tăng trưởng nóng. Nếu lạm phát tăng quá cao, vượt quá tầm kiểm soát cộng với việc thắt chặt tiền tệ sẽ khiến thị trường chứng khoán suy giảm nhanh. Nếu lạm phát giảm cộng với nới lỏng chính sách tiền tệ và tài khóa thì hệ quả là thị trường chứng khoán sẽ tăng trở lại. Khi lạm phát tăng có mức độ nhưng không đến mức quá cao, cộng với chính sách tiền tệ thắt chặt thì thị trường chứng khoán sẽ đi ngang (sideway). Nhìn chung, lạm phát tăng cao thường được coi là tín hiệu tiêu cực cho thị trường chứng khoán vì khiến cho chi phí vay, chí phí đầu vào (nguyên vật liệu, lao động) tăng theo, và giảm mức sống của người dân. Điều quan trọng nhất là lạm phát sẽ khiến cho tăng trưởng thu nhập kỳ vọng giảm xuống, gây áp lực cho giá cổ phiếu.
Thông qua tỷ lệ lạm phát mỗi năm, thị trường chứng khoán sẽ đưa ra dự báo và thông qua đó điều chỉnh lợi nhuận kỳ vọng để thoát khỏi sức ảnh hưởng của lạm phát. Ví dụ, nếu nhà đầu tư đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận ròng 6%/năm sau lạm phát (bao gồm cổ tức), và mức lạm phát đang ở 2%/năm, họ chắc chắn sẽ mong muốn tỷ suất lợi nhuận trong năm đó ít nhất 8%. Nhưng nếu lạm phát đột ngột tăng từ 2% lên 4% trong một khoảng thời gian ngắn, những dữ liệu thu thập trong quá khứ cho thấy thị trường sẽ phản ứng tiêu cực. Đó là vì nhà đầu tư giờ đây đòi hỏi tỷ suất lợi nhuân cao hơn để bù đắp lại những rủi ro họ phải đối mặt. Thay vì lợi nhuận 8%, nhà đầu tư sẽ nâng kỳ vọng lên ít nhất 10% và giá cổ phiếu sẽ nhiều khả năng giảm xuống. Để đạt được hiệu quả danh mục, nhà đầu tư nên tìm hiểu các tin tức về tình hình kinh tế thế giới cũng như tình hình kinh tế vĩ mô để đưa ra các chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro phù hợp cho mình. Nguồn: Tổng hợp Chứng khoán Pinetree miễn phí hoàn toàn phí giao dịch trọn đời và công cụ lãi suất Margin 9%/năm không kèm điều kiện. Đây là mức phí tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay. |
