Chỉ số tài chính công ty hóa an

Trong quý II/2023, Công ty Cổ phần Hoá An ghi nhận lợi nhuận tăng đột biến lên hơn 35,3 tỷ đồng, gấp 20,7 lần so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do trích lập, hoàn nhập dự phòng các khoản đầu tư, tài chính trong quý giúp công ty báo lợi nhuận đạt kỷ lục kể từ khi niêm yết.

Công ty Cổ phần Hóa An (HoSE: DHA) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2023 ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 100,8 tỷ đồng, tăng nhẹ 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán giảm 6,9% xuống 67,9 tỷ đồng giúp lợi nhuận gộp tăng từ 23,5 tỷ lên gần 32,9 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 24,8% lên 33,5%.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh quý II/2023

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính giảm từ 3,6 tỷ xuống còn hơn 2,3 tỷ. Về chi phí tài chính, Hoá An báo ghi nhận được hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán tới hơn 21,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước Hoá An phải trích hơn 21 tỷ đồng vào chi phí này. Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận tăng từ 4 tỷ lên hơn 12,6 tỷ đồng và không ghi nhận chi phí bán hàng trong kỳ.

Kết quả kinh doanh các quý từ 2021 đến nay

Kết quả, Hoá An ghi nhận lợi nhuận trước và sau thuế đạt 44,1 tỷ và 35,3 tỷ đồng, gấp lần lượt 21 lần và 20,7 lần so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là lợi nhuận cao nhất các quý kể từ khi doanh nghiệp này niêm yết cho tới nay.

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, Hoá An đạt 176 tỷ đồng, giảm 3 tỷ đồng so với 6 tháng đầu năm trước. Lơi nhuận trước thuế đạt gần 63,4 tỷ đồng, tăng 138%. So với kế hoạch kinh doanh năm được thông qua trong ĐHĐCĐ thường niên, Hoá An đã thực hiện 48% kế hoạch doanh thu và 70% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tính tới 30/6/2023, tổng tài sản của Hoá An giảm 6,1% so với đầu năm, xuống 461,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (239,4 tỷ đồng); các khoản phải thu (67,2 tỷ đồng) và các khoản mục khác

Trên thị trường chứng khoán, tại phiên giao dịch đầu giờ chiều ngày 20/7, giá cổ phiếu DHA tăng 2,09% lên mức 48.800 đồng/ cổ phiếu.

Cố phiếu DHA là cổ phiếu của Công ty cổ phần Hóa An, hoạt động trong mảng đá xây dựng. DHA là mã cổ phiếu được nhiều Nhà đầu tư quan tâm. Hãy cùng Pinetree tìm hiểu về mã cổ phiếu DHA và doanh nghiệp này.

1. Công ty cổ phần Hóa An hoạt động như thế nào?

1.1 Lĩnh vực kinh doanh của Hóa An

Ngành nghề kinh doanh chính của công ty là khai thác và chế biến đá vật liệu xây dựng.

Các mỏ đá mà doanh nghiệp đang khai thác:

• M​​​​ỏ Thạnh Phú 2: Gần sông Đồng Nai. Rất thuận tiện cho việc vận chuyển sản phẩm bằng đường sông về TP.HCM và các tỉnh miền Đông, miền Tây Nam bộ.
• Mỏ Tân Cang 3: Thuận tiện vận chuyển bằng đường bộ cho các công trình xây dựng tại TP. HCM, các tỉnh Đông Nam bộ.
• Mỏ Núi Gió: Thuận tiện vận chuyển bằng đường bộ. Phục vụ các công trình xây dựng tại Bình Phước và Tây Ninh.

Ngoài ra, Hóa An còn đang kinh doanh trong các mảng:

• Xuất khẩu đá xây dựng
• Kho cảng
• Logistic, Vận tải hàng hóa đường bộ, đường thủy.

1.2 Lịch sử hình thành và phát triển của Hóa An

Công ty được thành lập trên cơ sở cổ phần hoá Công ty khai thác đá và Vật liệu xây dựng Hoá An trực thuộc Công ty Vật liệu Xây dựng Số 1. Đây là 1 doanh nghiệp nhà nước khởi nguồn từ một phân xưởng đá của Xí nghiệp đá Bình Hoá (Đồng Nai).

• Ngày 01/09/1980, Tách thành Xí nghiệp đá Hóa An, Công suất thiết kế băn đầu 50.000 m3 đá các loại;
• Ngày 12/02/1993 Thành lập Xí nghiệp Khăi thác đá Hóa An, với vốn điều lệ 1.858.000.000 đồng;
• Ngày 27/03/1995, Đổi tên thành Công ty khai thác đá và vật liệu xây dựng Hóa An, trực thuộc Tổng Công ty xây dựng số 1;
• Ngày 18/4/2000, Chuyển thành công ty cổ phần với vốn điều lệ 25 tỷ đồng, là một trong những doanh nghiệp đầu tiên của Bộ xây dựng tiến hành cổ phần hóă toàn bộ Công ty;

2. Thông tin về mã cổ phiếu và các chỉ số tài chính

2.1 Lịch sử giao dịch của cổ phiếu DHA

Từ năm 2021 đến tháng 4 năm 2022, cổ phiếu DHA đi theo xu hướng tăng. Cổ phiếu DHA đạt đỉnh 41,296 VNĐ vào ngày 09/06/2022. Sau đó, giá cổ phiếu biến động khá mạnh và xuống mức thấp nhất là 21,773VNĐ ngày 15/11/2022.

Giá cổ phiếu dần hồi phục ở giá 39,500 VNĐ vào ngày 05/06/2023.

Các số liệu tài chính của DHA tính đến ngày 05/06/2023:

Mở cửa: 38,450Dư mua: 5,000% NN sở hữu: 18.64Cao nhất: 39,800Dư bán: 4,800Beta: 0.57Thấp nhất: 38,000Cao 52T: 41,300EPS: 3,204KLGD: 136,900Thấp 52T: 21,800P/E: 11.98Vốn hóa: 581.68KLBQ 52T: 54,737F P/E: 6.45NN mua: –BVPS: 28,088P/B: 1.37

*Giá cổ phiếu tính theo giá đóng cửa

2.2 Phân tích triển vọng doanh nghiệp

2.2.1 Doanh thu và lợi nhuận

Covid-19 gây ra sự suy giảm cầu vật liệu xây dựng trong giai đoạn dãn cách xã hộ. Điều này khiến cho doanh thu của DHA năm 2021 giảm. Tuy nhiên, năm 2022 DHA ghi nhận sự phục hồi nhẹ của doanh thu thuần. Doanh thu thuần đạt 388 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Lợi nhuận thuần của công ty đạt 103 tỷ đồng, tăng 8%.

Đáng chú ý, tăng trưởng lợi nhuận gộp thấp hơn tăng trưởng doanh thu khá đáng kể. Điều này bắt nguồn từ sự neo cao của giá dầu trong bối cảnh chiến tranh Nga-Ukraine. Điều này làm tăng chi phí sản xuất của DHA.

Bên cạnh đó công ty đã phải trích lập dự phòng giảm giá, hơn 32 tỷ đồng cho khoản đầu tư vào cổ phiếu HPG năm 2021. Điều này đã khiến cho biên lợi nhuận ròng của công ty sụt giảm đáng kể. Từ mức trên 20% giai đoạn 2016-2021, lợi nhuận giảm xuống còn 13.5% năm 2022, dù có sự tăng trưởng trong doanh thu.

Tuy nhiên, so với các doanh nghiệp cùng ngành, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp của DHA là khá thấp. Nhờ vậy, biên lợi nhuận hoạt động của DHA luôn giữ ở mức cao so với các doanh nghiệp trong ngành.

2.2.2 Cơ cấu tài sản

Trong cơ cấu tài sản của DHA, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 75%. Nhờ vào hiệu quả kinh doanh rất tốt, DHA tích luỹ được khoản tiền và đầu tư tài chính rất lớn, và tăng liên tục trong những năm qua. Tính đến cuối năm 2022, khoản mục này của DHA đạt mức 284 tỷ đồng, chiếm đến gần 58% cơ cấu tài sản của Công ty. Ðiều này cho thấy doanh nghiệp có nguồn tiền dồi dào để đảm bảo thực hiện các nghĩa vụ ngắn hạn. Vị thế tiền mặt cao có thể giúp DHA hưởng lợi trong bối cảnh lãi suất tăng cao. Bên cạnh khoản tiền và tương đương tiền, khoản phải thu và tài sản cố định có tỷ trọng hợp lý đối với doanh nghiệp trong ngành (lần luợt là 15% và 11% tổng tài sản).

2.2.3 Đầu tư tài chính

Nguồn tiền dồi dào giúp DHA có lượng tiền mặt lớn và liên tục thực hiện đầu tư tài chính. Trong 3 năm gần đây, khoản mục đầu tư duy trì tỷ trọng trong khoảng 30% cho tới 45% tổng tài sản của công ty.

Danh mục cổ phiếu nắm giữ hiện tại của DHA chủ yếu là HPG với 2.640.000 cổ phiếu. Trong giai đoạn Q3 – Q4/22, giá cổ phiếu HPG đã sụt giảm mạnh. DHA đã phải trích lập dự phòng giảm giá hơn 32 tỷ đồng. Đây là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận ròng của DHA suy giảm mạnh.

2.2.4 Cơ cấu nguồn vốn

DHA hiện không có bất kì khoản nợ vay ngắn hay dài hạn nào. Nợ chủ yếu là chiếm dụng vốn từ các nhà cung cấp và nhân công. Nhờ vậy, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của DHA chỉ khoảng 10%. Tỷ lệ này thấp hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành khác.

Nguồn lực tài chính mạnh giúp DHA có thể chi trả cổ tức cao cho các cổ đông, hoặc tiếp tục gia hạn, mở rộng sản xuất ở các mỏ đá hiện thời như đã làm trong các năm trước đây.

2.2.5 Triển vọng năm 2023 của DHA

Triển vọng Ngành vật liệu xây dựng khu vực phía Nam

Năm 2023, Chính phủ đang có kế hoạch đẩy mạnh đầu tư công. Dự kiến sẽ có 793 nghìn tỷ đồng dành cho giải ngân đầu tư công, tăng 34% so với kế hoạch năm 2022. Doanh nghiệp vật liệu xây dựng được hưởng lợi từ đó và sẽ có cơ hội tăng mạnh doanh thu và lợi nhuận trong năm 2023 nhờ những dự án trọng điểm.

Những doanh nghiệp niêm yết sở hữu những mỏ đá nằm gần sân bay Long Thành được ưu tiên huy động nhờ sở hữu lợi thế và chất lượng sản phẩm. Trong bối cảnh giấy phép cấp cho việc khai thác mỏ đá khó khăn hơn, các công ty niêm yết đang sở hữu những mỏ đá chất lượng cao với vị trí thuận lợi như DHA, KSB và VLB sẽ được ưu tiên là nguồn cung chính cho sân bay Long Thành.

Triển vọng của DHA

Bộ Giao thông vận tải nhận định, nhu cầu về đá xây dựng ở khu vực phía Nam giai đoạn 2023 – 2025 vào khoảng 21,5 triệu m3. Cụ thể, Dự án sân bay Long Thành, cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, đường Vành đai 3 TP.HCM dự kiến sử dụng lần lượt 2,04 triệu m3, 738 nghìn m3 và 5,2 triệu m3 đá xây dựng.

Qua đó, nhu cầu tại các mỏ đá khu vực Tân Cang (TP. Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai) sẽ tăng 28% so với năm 2022. Giá đá xây dựng dự kiến tăng 8% so với năm trước. Việc này bù đắp cho giá nhiên liệu và chi phí bảo vệ môi trường do khai thác mỏ tăng. Qua đó, Công ty CP Hóa An khả năng cao sẽ hưởng lợi nhờ việc quản lý và vận hành Mỏ đá Tân Cang 3.

Đối với các công trình tại Tây Nam Bộ, nguồn cung cấp chính là các mỏ đá xây dựng khu vực Thạnh Phú (huyện Vĩnh Cửu, tỉnh Đồng Nai). DHA hiện đang sở hữu mỏ đá Thạnh Phú 2 tại khu vực này. Ước tính nhu cầu tại các mỏ đá khu vực Thạnh Phú sẽ tăng từ 15% – 16% so với năm 2022 nhờ cung cấp cho các dự án như cao tốc Cần Thơ – Hậu Giang, cao tốc Hậu Giang – Cà Mau. Giá đá xây dựng dự kiến sẽ tăng 7% so với năm ngoái.

Công ty Hóa An với 3 mỏ đá sẵn sàng khai thác tại khu vực phía Nam, với lợi thế chi phí khai thác thấp, do các mỏ đã khai thác thời gian dài. Đây là những yếu tố thuận lợi sẽ thúc đẩy lợi nhuận của DHA tăng trưởng trong năm 2023. Sản lượng và lợi nhuận của DHA có thể tăng 15% so với 2022 với mức giá bán dự kiến tăng khoảng 7-8%.

DHA – Cổ phiếu của CTCP Hóa An

Chứng khoán Pinetree miễn hoàn toàn phí giao dịch trọn đời. Công cụ lãi suất Margin 9,9%/năm từ 03/01/2023 không kèm điều kiện. Đây là chính sách tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.