Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ [Fed] đã giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 25 điểm cơ bản [bps] tại cuộc họp tháng 2, nhưng ngân hàng trung ương này đã báo hiệu rằng nhiều khả năng lãi suất sẽ tăng trong năm nay.
Lãi suất dự kiến trong 5 năm trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại là bao nhiêu và các nhà phân tích đang mong đợi điều gì?
Lãi suất và vai trò của chúng trên thị trường tài chính
Dự báo lãi suất có sự phân nhánh rất lớn đối với nền kinh tế rộng lớn hơn, với các quyết định của Fed khiến thị trường chuyển động giữa cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa.
Fed thiết lập Tỷ lệ quỹ liên bang [FFR], lãi suất cơ bản chính lọc qua các ngân hàng, ảnh hưởng đến nhu cầu trái phiếu và rộng hơn là nền kinh tế và chứng khoán
Quá trình này bắt đầu khi Fed thiết lập FFR tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang [FOMC], tám cuộc họp trong số đó diễn ra hàng năm. Những quyết định đó, dẫn đến nhiều đợt tăng giá vào năm 2022, được lọc thành lãi suất cơ bản, lãi suất cơ bản mà các ngân hàng tính cho những khách hàng đáng tin cậy
Việc tăng FFR sẽ khiến lãi suất cơ bản tăng, ảnh hưởng đến chi phí điển hình của các khoản vay và thế chấp. Việc tăng chi phí thanh toán các khoản vay sẽ lấy thêm thu nhập tùy ý của người tiêu dùng và doanh nghiệp, làm giảm nhu cầu và dẫn đến tăng giá.
Đối với cổ phiếu, điều đó có thể có nghĩa là các công ty và cổ phiếu phụ thuộc vào chi tiêu của người tiêu dùng, như lĩnh vực bán lẻ và khách sạn, sẽ phải đối mặt với những cơn gió ngược. Các cổ phiếu tăng trưởng, dựa vào vốn vay và vốn, cũng có thể bị ảnh hưởng khi các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị trong các công ty có lợi nhuận để vượt qua sự biến động của thị trường và suy thoái
Về mặt máy móc, lãi suất tăng cũng đánh vào giá trị trái phiếu. Khi lãi suất tăng, lợi suất trái phiếu trở nên kém giá trị hơn, vì nó thu được ít tiền lãi hơn lãi suất cơ bản hiện hành, buộc phải bán tháo. Điều này đặc biệt đúng đối với lãi suất dài hạn, vì sự khác biệt được phóng đại theo thời gian.
Tương tự như vậy, chứng khoán có thu nhập cố định sẽ mất giá trị khi tăng lên khi chi phí không sở hữu các tài sản theo dõi lãi suất khác tăng lên. Thật vậy, điều đó có nghĩa là lãi suất được dự đoán trong 5 năm tới có thể là một trong những chỉ số đáng tin cậy nhất đối với thị trường.
Bạn cảm thấy thế nào về DXY?
102. 5901
lạc quan
hoặcxu hướng giảm
Bình chọn để xem tâm lý của nhà giao dịch
Tâm lý thị trường
Tăng giá Giảm giá
74% 26%
Bạn đã bình chọn lạc quan
Bạn đã bỏ phiếu giảm giá
Hãy thử DXY
Bắt đầu giao dịch
hoặcthử bản trình diễn
Lịch sử chính sách lãi suất của Fed
Giống như các nền kinh tế lớn khác của phương Tây, Hoa Kỳ đã trải qua thời kỳ giá cả thấp và biến động lãi suất chưa từng có. Đợt tăng giá hiện tại có nghĩa là các nhà đầu tư có thể cần đánh giá lại cách họ phân bổ danh mục đầu tư của mình
FFR ở mức khá thấp dưới 2% trong những năm 1950, trong bối cảnh tăng trưởng thu nhập và kích thích sau chiến tranh trên khắp Hoa Kỳ. Tỷ lệ này thay đổi thất thường trong khoảng thời gian 20 năm, tăng và giảm từ 3% đến 10% trong những năm 1960 và 1970, trước khi lạm phát tăng vọt vượt quá 13% vào năm 1980 đã buộc tỷ giá lên mức cao kỷ lục 19. 1%.
Khi lạm phát được kiểm soát, FFR dao động quanh mức 5% trong suốt những năm 90, trước khi suy thoái kinh tế năm 2001 và 2008 buộc chúng phải giảm xuống mức sàn, giữ lãi suất thấp cho đến năm 2016.
Đại dịch Covid-19 áp đặt thêm một đợt cắt giảm nữa về gần 0%, với áp lực lạm phát gần đây buộc Fed bắt đầu thắt chặt chính sách. Fed đã tăng lãi suất bảy lần vào năm 2022 và thêm 25 bps vào tháng 2 năm 2023, đưa nó lên 4. 5%-4. 75%, cao nhất kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008
Các yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến lãi suất trong 5 năm
Fed hiện đang ở trong tầm ngắm của các lực lượng thị trường lớn hơn khi họ cố gắng ổn định con tàu kinh tế. Giá cả tăng cao và suy thoái kinh tế cùng với sự đình trệ của chuỗi cung ứng làm cho kết quả của bất kỳ phản ứng chính sách nào trở nên không chắc chắn. Lạm phát và nguy cơ suy thoái sẽ đứng đầu danh sách.
Lạm phát sẽ tăng cao đến mức nào?
Lạm phát là nguyên nhân chính gây lo lắng trên thị trường và là chất xúc tác chính cho hành động của ngân hàng trung ương. Lạm phát đạt đỉnh cao nhất trong 4 thập kỷ là 9. 1% trong tháng 6. Nguồn gốc của lạm phát là sự kết hợp của các yếu tố cung và cầu, nhưng không phải lúc nào cũng có mối liên hệ với nhau
Trong khi nhu cầu bị dồn nén, đặc biệt là đối với du lịch, có nghĩa là nguồn cung không đủ cho các chuỗi giao hàng vẫn đang bị ảnh hưởng bởi Covid-19, cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine và tình trạng mất an ninh năng lượng kéo theo đã đẩy giá dầu và khí đốt lên cao.
AUD/USD
0. 67 Giá
+0. 090% 1D Chg, %
Giao dịch ngay
Hoán đổi ngắn
Hoán đổi dài
Phí vị trí dài qua đêm-0. 0076%Phí vị trí ngắn qua đêm-0. 0007%Thời gian phí qua đêm21. 00 [UTC]Lây lan0. 00030Giao dịch ngay
GBP/JPY
162. 30 Giá
+0. 300% 1D Chg, %
Giao dịch ngay
Hoán đổi ngắn
Hoán đổi dài
Phí vị thế dài qua đêm0. 0076%Phí vị trí ngắn qua đêm-0. 0158%Thời gian phí qua đêm21. 00 [UTC]Lây lan0. 140Giao dịch ngay
GBP/USD
1. 23 Giá
+0. 200% 1D Chg, %
Giao dịch ngay
Hoán đổi ngắn
Hoán đổi dài
Phí vị trí dài qua đêm-0. 0062%Phí vị trí ngắn qua đêm-0. 0021%Thời gian phí qua đêm21. 00 [UTC]Lây lan0. 00060Giao dịch ngay
EUR/USD
1. 08 Giá
+0. 230% 1D Chg, %
Giao dịch ngay
Hoán đổi ngắn
Hoán đổi dài
Phí vị trí dài qua đêm-0. 0093%Phí vị thế bán qua đêm0. 0011%Thời gian phí qua đêm21. 00 [UTC]Lây lan0. 00030Giao dịch ngay
Các ngân hàng trung ương không chắc việc thắt chặt tiền tệ sẽ hiệu quả như thế nào trước một số yếu tố giảm nhẹ, với việc tăng lãi suất có khả năng gây thêm nhiều khó khăn hơn mà không giải quyết được vấn đề cơ bản của giá cả cao
Có vẻ như chính sách diều hâu của Fed ít nhất một phần chịu trách nhiệm cho việc giảm tốc độ tăng giá. CPI giảm xuống mức 6. 4% vào tháng 1 năm 2023, lần giảm thứ bảy liên tiếp so với tháng trước
Theo dự báo của OECD tính đến tháng 2 năm 2023, lạm phát dự kiến sẽ tiếp tục giảm dần trong 18 tháng tới, chạm mức 5. 3% vào cuối năm nay và giảm xuống 51% vào cuối năm 2023. dự đoán lạm phát ở mức 2. 5% vào cuối năm 2023 và từ năm 2026 đến năm 2031, trong khi lạm phát dự kiến ở mức trung bình 2. 4% từ năm 2028 đến năm 2030.
Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế nặng nề, đồng đô la đã có khả năng phục hồi rất lớn. Sức hấp dẫn của đồng bạc xanh như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, cùng với việc thu hút các nhà đầu tư gia tăng nhờ chính sách tiền tệ diều hâu của Fed, đã giúp nó vượt qua hầu hết các loại tiền tệ trong năm nay
Tuy nhiên, khi việc thắt chặt tiền tệ của Fed đã chậm lại ở mức 25 điểm cơ bản, sức mạnh của USD dường như đang mất dần. Vào năm 2023, chỉ số đô la [DXY] phần lớn đi ngang, tăng 0. 9% kể từ ngày 2 tháng 3, giảm hơn 8% so với mức cao nhất vào tháng 9 năm 2022.
Biểu đồ trực tiếp giỏ đô la Mỹ [DXY]
1m 5m 15m 30m 1h 4h 1d 1w
Suy thoái sắp dập tắt diều hâu?
Hoa Kỳ đạt định nghĩa truyền thống về suy thoái kinh tế vào quý 2 năm 2022, khiến tổng sản phẩm quốc nội [GDP] giảm trong quý thứ hai liên tiếp. Kể từ đó, GDP đã hồi phục trong Q3 và Q4, tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3. 2% và 2. 7% tương ứng.
Mặc dù đất nước không được coi là rơi vào tình trạng suy thoái chính thức, điều mà Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia [NBER] đặt ra, nhưng đó là một tín hiệu lớn cho thấy hoạt động kinh tế đang chững lại và nỗi đau có thể ở phía trước
Một cuộc suy thoái sẽ gây áp lực buộc Fed phải tạm dừng chế độ tăng lãi suất để tránh gây thêm căng thẳng cho tăng trưởng, với các nhà phân tích chỉ cần xem xét hướng di chuyển của lãi suất trong các cuộc suy thoái trước đó
Nhưng dự đoán lãi suất liên quan đến suy thoái kinh tế có thể phụ thuộc vào phản ứng của chính phủ đối với bất kỳ cuộc suy thoái nào. Và bóng ma lạm phát đang bắt đầu xuyên qua nền kinh tế Mỹ, có thể khiến quyết định của các nhà hoạch định chính sách trở nên khó khăn hơn
Lãi suất dự kiến trong 5 năm
Các nhà phân tích thường tập trung vào ngắn hạn. Dự báo lãi suất dài hạn kéo dài sang năm tới và trong 10 cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang [FOMC]. Họ cung cấp cái nhìn sâu sắc về dự báo lãi suất trong 5 năm.
Dự báo lãi suất của Trading Economics, kể từ ngày 2 tháng 3, dự đoán rằng Fed Funds Rate có thể đạt 5% vào năm 2023, trước khi giảm xuống 4%. 25% vào năm 2024 và 3. 25% vào năm 2025
Vào ngày 1 tháng 2, nhà phân tích Preston Caldwell của Morningstar cho biết ông hoài nghi về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong suốt năm 2023, dự đoán đợt tăng lãi suất vào tháng 2 có thể là lần cuối cùng.
“Nhìn chung, trong khi Fed đang dự kiến mức lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2023 là 5% -5. 25%, kỳ vọng thị trường dựa trên tương lai quỹ liên bang chỉ ở mức 4. 25%-4. 5%. Dự báo của chúng tôi vẫn thấp hơn, ở mức 3. 75%-4%. ”
Trong dự đoán lãi suất của họ kể từ ngày 2 tháng 3, ING đã thấy lãi suất ở mức 5% trong quý 2 năm 2023, tăng lên 5%. 5% vào quý 3 và giảm xuống 5% vào quý cuối năm. Vào năm 2024, ngân hàng Hà Lan đã thấy lãi suất dao động từ 3% đến 4. 25%, duy trì ở mức 3% đến cuối năm 2025.
Trước đó vào tháng 11 năm 2022, tiếp tục tăng trong quý đầu tiên của tháng 3 năm 2023, đưa FFR lên 5%, mức này có thể duy trì trong phần còn lại của năm 2023
Lưu ý rằng các nhà phân tích và dựa trên thuật toán dự đoán lãi suất trong 5 năm tới có thể sai. Dự báo lãi suất không nên được sử dụng để thay thế cho nghiên cứu của riêng bạn. Luôn tiến hành thẩm định của riêng bạn. Và đừng bao giờ đầu tư hoặc giao dịch tiền mà bạn không thể để mất
câu hỏi thường gặp
Lãi suất thay đổi thường xuyên như thế nào?
Ủy ban thị trường mở liên bang [FOMC] họp tám lần một năm để ấn định lãi suất. Tỷ giá thay đổi ít thường xuyên hơn mức này, thường xuyên nhất trong thời kỳ biến động kinh tế
Lãi suất sẽ ở đâu trong 5 năm?
Kể từ ngày 2 tháng 3, ING có lãi suất 5% trong quý 2 năm 2023, tăng lên 5. 5% vào quý 3 và giảm xuống 5% vào quý cuối năm. Vào năm 2024, ngân hàng Hà Lan đã thấy lãi suất dao động từ 3% đến 4. 25%, duy trì ở mức 3% đến cuối năm 2025. Lưu ý rằng dự đoán của họ có thể sai.
Lãi suất sẽ tăng hay giảm?
Điều này sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố như liệu lạm phát có giảm bớt hay không và sức khỏe của nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách có thể xem xét các chỉ số kinh tế như chỉ số giá tiêu dùng [CPI], tổng sản phẩm quốc nội [GDP] và các tiêu chuẩn khác khi quyết định chính sách tiền tệ.